Den 20-årige yttern tillhör LOSC Lille men var utlånad till SC Cambuur förra säsongen. I holländska andraligan blev det 12 mål och sex assist på 35 matcher.
Ferrah utsågs till "Årets talang" i ligan.
Kampen om den fransk-algeriske vänsteryttern är hård. FC Köpenhamn, Feyenoord, Norwich City FC, KRC Genk och KAA Gent nämns alla som intresserade klubbar.
Foot Mercato beskriver Ferrah som en tekniskt skicklig dribbler med "silkeslen vänsterfot".
Malmö har tidigare uppgetts jaga Nail Omerović och Alexander Jensen för att förstärka ytterkanterna. Nu kan en tredje ytter vara på väg in i jakten.