Den 20-årige yttern tillhör LOSC Lille men var utlånad till SC Cambuur förra säsongen. I nederländska andraligan gjorde han 12 mål och sex assist på 35 matcher.
Ferrah utsågs till "Årets talang" i ligan.
Foot Mercato beskriver den fransk-algeriske vänsteryttern som en tekniskt skicklig och svårstoppad dribbler med en "silkeslen vänsterfot".
Konkurrensen är hård. FC Köpenhamn, Norwich City FC, KRC Genk, KAA Gent och Feyenoord uppges också jaga Ferrah.
Malmö har tidigare kopplats samman med yttrarna Nail Omerović från NK Osijek och Alexander Jensen från Aberdeen.
Foot Mercato skriver att mycket talar för att Lille säljer Ferrah inför sommarens transferfönster.
MFF söker förstärkning på ytterkanterna med konkurrens från flera europeiska klubbar.