Botheim, 26, har gjort tio mål och tre assist på 19 allsvenska matcher den här säsongen. Han kom till MFF inför säsongen 2024 från Salernitana.
– Erik har under sin tid i Malmö imponerat såväl på som utanför planen och visat styrka både som målskytt och genom sättet han tagit sig tillbaka i full form efter en allvarlig skada, säger sportchef Philip Berglund.
Han hade kontrakt till 2027 men väljer nu att återvända till hemlandet. Botheim blickar tillbaka på tiden i Skåne med värme.
– Det har varit en ära att spela i den himmelsblå tröjan, säger han.
Malmö FF:s sportchef menar att klubben har bra alternativ på anfallssidan och är nöjd med överenskommelsen.