"Det har funnits konkret intresse på 'Mackan'. Det har vi sagt nej till", säger Hjelmberg.
Karlsson, 22, har gjort två assist på 19 allsvenska matcher i år. Fjolåret blev det tre mål och en assist på 28 matcher.
Middsfältaren själv fick beslutet taget åt sig. "Jag vet att det kom lite på slutet och att de sa nej till det. Inget mer än det", säger Karlsson till Expressen.
Hjelmberg motiverar beslutet med att klubben har en stark höst framför sig. "Vi har också en häftig höst framför oss här i Hammarby som han vill vara en del av", säger sportchefen.
Hammarby nobbade även bud på Victor Lind under sommaren. Klubben vill behålla sina nyckelspelare i guldstriden.